Luật sư Luật Thị trường Vốn | Tư vấn tuân thủ và xử lý thanh tra, tránh rủi ro hình sự - hành chính

Luật Thị trường Vốn | Phạm vi thông tin nội bộ trọng yếu và người bị hạn chế

Giao dịch nội gián là một trong những vi phạm bị xử lý nghiêm khắc nhất theo Luật Thị trường Vốn, vì nó phá vỡ nguyên tắc bình đẳng thông tin của thị trường. Ranh giới giữa "thông tin công khai" và "thông tin nội bộ chưa công bố" thường là điểm tranh chấp chính trong các vụ việc thực tế.

Ai bị coi là người có liên quan (nội bộ)?

Luật quy định phạm vi người bị hạn chế giao dịch rất rộng, không chỉ giám đốc, cổ đông lớn mà còn bao gồm cả người nhận thông tin từ họ trong vòng một cấp (자본시장법 제174조). Nhiều trường hợp bị xử lý dù người giao dịch không phải là nhân viên công ty, mà chỉ là bên thứ ba nhận thông tin qua quan hệ cá nhân hoặc công việc.

Thế nào là 'thông tin trọng yếu chưa công bố'?

Thông tin bị coi là trọng yếu nếu có khả năng ảnh hưởng đáng kể đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư hợp lý, ví dụ như kế hoạch sáp nhập, kết quả kinh doanh chưa công bố, hoặc quyết định hủy niêm yết. Việc xác định thời điểm thông tin "đã được công bố công khai" theo quy định thường là điểm mấu chốt để xác định có vi phạm hay không.

Mức xử phạt và tịch thu lợi nhuận bất hợp pháp

Nếu bị xác định vi phạm, người vi phạm có thể chịu hình phạt tù hoặc phạt tiền tương ứng với 3 đến 5 lần khoản lợi nhuận thu được hoặc tránh được thiệt hại (자본시장법 제443조). Ngoài ra, Ủy ban Giám sát Tài chính có thể áp đặt phạt vi phạm hành chính (과징금) độc lập với thủ tục hình sự.

Luật Thị trường Vốn | Các hành vi bị coi là thao túng thị trường

Thao túng giá bao gồm nhiều hành vi khác nhau như tạo giao dịch giả, lan truyền thông tin sai lệch, hoặc thực hiện các lệnh mua bán liên tục nhằm tạo ấn tượng sai về giá và khối lượng giao dịch. Việc phân biệt giữa chiến lược đầu tư hợp pháp và hành vi thao túng đòi hỏi phân tích kỹ lưỡng về ý định và mẫu hình giao dịch.

Giao dịch tạo ấn tượng sai (위장거래)

Hành vi mua bán giữa các tài khoản do cùng một người kiểm soát nhằm tạo ấn tượng sai về khối lượng hoặc mức độ sôi động của giao dịch bị cấm rõ ràng (자본시장법 제176조 제1항). Cơ quan điều tra thường dựa vào dữ liệu giao dịch để truy vết mối liên hệ giữa các tài khoản.

Hành vi tác động giá (시세조종)

Việc đặt lệnh liên tục nhằm nâng hoặc hạ giá một cách nhân tạo, không phản ánh cung cầu thực tế của thị trường, có thể bị coi là thao túng giá (자본시장법 제176조 제2항, 제3항). Đây là loại vi phạm khó chứng minh nhất vì cần làm rõ mục đích chủ quan của người giao dịch, do đó việc tư vấn từ giai đoạn đầu điều tra rất quan trọng.

Luật Thị trường Vốn | Công bố định kỳ, bất thường và cổ đông lớn

Công ty niêm yết phải tuân thủ nhiều nghĩa vụ công bố thông tin khác nhau, từ báo cáo tài chính định kỳ đến công bố bất thường khi có sự kiện quan trọng. Vi phạm nghĩa vụ này, dù không cố ý, vẫn có thể dẫn đến trách nhiệm hành chính hoặc dân sự.

Nghĩa vụ báo cáo thay đổi sở hữu cổ phần lớn (5% rule)

Người sở hữu 5% trở lên cổ phần có quyền biểu quyết của một công ty niêm yết phải báo cáo với Ủy ban Giám sát Tài chính và Sở Giao dịch Chứng khoán trong thời hạn quy định, và tiếp tục báo cáo mỗi khi có thay đổi đáng kể (자본시장법 제147조). Việc chậm báo cáo hoặc báo cáo sai có thể bị xử phạt hành chính riêng biệt.

Trách nhiệm dân sự khi công bố sai sự thật

Nếu bản cáo bạch hoặc báo cáo công bố có nội dung sai lệch hoặc thiếu sót trọng yếu, công ty và người liên quan có thể phải chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư bị ảnh hưởng (자본시장법 제125조). Mức độ trách nhiệm thường phụ thuộc vào việc người bị kiện có chứng minh được mình đã thực hiện đầy đủ nghĩa vụ thẩm định hợp lý (due diligence) hay không.

Luật Thị trường Vốn | Nghĩa vụ của công ty quản lý quỹ và trách nhiệm ủy thác

Các công ty quản lý quỹ đầu tư (자산운용사) chịu nhiều nghĩa vụ về quản lý rủi ro, tách bạch tài sản khách hàng và trung thực trong việc thực hiện lệnh đầu tư. Vi phạm nghĩa vụ trung thành (충실의무) với nhà đầu tư là nguồn gốc phổ biến của tranh chấp dân sự trong lĩnh vực này.

Nghĩa vụ trung thành và cẩn trọng của người quản lý quỹ

Người quản lý quỹ phải hành động trung thành vì lợi ích của nhà đầu tư và với sự cẩn trọng của một nhà quản lý chuyên nghiệp (자본시장법 제79조). Việc đầu tư vào tài sản có xung đột lợi ích, hoặc không công bố đầy đủ rủi ro, thường là căn cứ để nhà đầu tư yêu cầu bồi thường.

Giới hạn đầu tư và báo cáo với cơ quan giám sát

Luật quy định các giới hạn về tỷ lệ đầu tư vào một loại tài sản hoặc một tổ chức phát hành nhằm phân tán rủi ro cho nhà đầu tư của quỹ (자본시장법 제81조). Vi phạm các giới hạn này có thể dẫn đến chế tài hành chính đối với công ty quản lý quỹ, kể cả khi không gây thiệt hại thực tế cho nhà đầu tư.

Luật Thị trường Vốn | Từ tư vấn ban đầu đến xử lý thanh tra hoặc tố tụng

Luật Thị trường Vốn | Cấu trúc phí dựa trên tính chất và giai đoạn vụ việc

※ Chi phí thay đổi tùy theo mức độ phức tạp và tình huống cụ thể của vụ việc; chi phí chính xác sẽ được tư vấn cụ thể. Không đảm bảo kết quả cụ thể.

Luật Thị trường Vốn | Tự kiểm tra trước khi tìm luật sư

Câu hỏi thường gặp

Tài liệu tham khảo chính thức

• Trung tâm Thông tin Pháp luật Hàn Quốc — https://www.law.go.kr
• Thông tin Pháp luật Đời sống Dễ tra cứu — https://easylaw.go.kr
• Công đoàn Trợ giúp Pháp lý Hàn Quốc — https://www.klac.or.kr
• Bộ Việc làm và Lao động — https://www.moel.go.kr